Y. F. LUK
Dr. Y. F. LUK
Economics
Honorary Associate Professor
Academic & Professional Qualification
  • AB (Chicago), MA, PhD (Cornell)
Biography

Dr. Luk joined HKU in 1993 and retired from his full-time position in 2017. He is currently teaching part-time in FBE.

Teaching
  • Global Economy, Money and Banking
Research Interest
  • Global Economy, Money and Banking, Economies of China and Hong Kong
Service to the University/Community
  • Former Director, School of Economics and Finance, HKU
  • Former Associate Dean, Faculty of Business and Economics, HKU
Recent Publications
Two Decades after China’s WTO Accession

中國在2001年12月11日加入世界貿易組織(World Trade Organization,以下簡稱世貿)。也許西方輿論當時仍然聚焦在3個月前發生的911事件上,相對於隨後全球政經局勢因而產生的劇變,中國入世沒有受到相應的關注。但回顧過去20年,中國入世對全球政經的影響不亞於911事件。這導致在今天的國際政治氣氛下,一些西方評論已在懷疑當時讓中國加入世貿是否一個錯誤的決定。

Two Decades after China’s WTO Accession

中國在2001年12月11日加入世界貿易組織(World Trade Organization,以下簡稱世貿)。也許西方輿論當時仍然聚焦在3個月前發生的911事件上,相對於隨後全球政經局勢因而產生的劇變,中國入世沒有受到相應的關注。但回顧過去20年,中國入世對全球政經的影響不亞於911事件。這導致在今天的國際政治氣氛下,一些西方評論已在懷疑當時讓中國加入世貿是否一個錯誤的決定。

Climate Change and Central Bank Policies

2018年諾貝爾經濟學獎得主William Nordhaus在領獎致詞時說,技術革新帶人類走出石器時代,但氣候變化卻以最嚴峻的方式,威脅將人類打回原形。氣候變化的危機、對策及國家之間的互動,將會是本世紀的主要議題之一。上周日開始在蘇格蘭格拉斯哥舉行的COP26 會議,可能是有關討論的一個里程碑。

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2018年諾貝爾經濟學獎得主William Nordhaus在領獎致詞時說,技術革新帶人類走出石器時代,但氣候變化卻以最嚴峻的方式,威脅將人類打回原形。氣候變化的危機、對策及國家之間的互動,將會是本世紀的主要議題之一。上周日開始在蘇格蘭格拉斯哥舉行的COP26 會議,可能是有關討論的一個里程碑。

The debt ceiling of the US government

最近美國國會有幾項引人矚目的法案亟待審核,均涉及美國政府的財政。其一是有關社會安全網及應對氣候變化、建議總額達3.5萬億元(美元·下同)的法案,這裏簡稱社安法案。其二是總額達一萬億元的基礎建設投資方案,這裏簡稱基建方案。兩者均由民主黨提出。由於資金龐大,有論者將這兩個法案與三十年代羅斯福總統的「新政」和六十年代詹森總統的「偉大社會項目」相比。若成功通過及實施,將被視為現屆拜登政府的主要政績。

The debt ceiling of the US government

最近美國國會有幾項引人矚目的法案亟待審核,均涉及美國政府的財政。其一是有關社會安全網及應對氣候變化、建議總額達3.5萬億元(美元·下同)的法案,這裏簡稱社安法案。其二是總額達一萬億元的基礎建設投資方案,這裏簡稱基建方案。兩者均由民主黨提出。由於資金龐大,有論者將這兩個法案與三十年代羅斯福總統的「新政」和六十年代詹森總統的「偉大社會項目」相比。若成功通過及實施,將被視為現屆拜登政府的主要政績。

QE, Fiscal QE, and MMT

原定上星期在美國懷俄明州傑克森霍爾(Jackson Hole)舉行的全球央行年會,因疫情關係只能和去年一樣以視像方式舉行。美國聯儲局主席鮑威爾在會議中的講話尤為矚目,皆因全球財經界人士都密切關注,他就聯儲局減購債券(tapering)會否提供什麼新的訊息。

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原定上星期在美國懷俄明州傑克森霍爾(Jackson Hole)舉行的全球央行年會,因疫情關係只能和去年一樣以視像方式舉行。美國聯儲局主席鮑威爾在會議中的講話尤為矚目,皆因全球財經界人士都密切關注,他就聯儲局減購債券(tapering)會否提供什麼新的訊息。

The coming of central bank digital currency

中國是歷史上最早使用紙幣的國家,早在北宋時期已有稱為「交子」的紙幣流通,比歐洲早了幾百年。中國也很可能是最先廣泛使用央行數字貨幣(central bank digital currency,簡稱CBDC)的國家之一。中國人民銀行(簡稱人行)早在2014年已開始研發數字人民幣,並在2020年4月開始,分別在4個城市進行試用,年底又增加了6個試點地區。

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中國是歷史上最早使用紙幣的國家,早在北宋時期已有稱為「交子」的紙幣流通,比歐洲早了幾百年。中國也很可能是最先廣泛使用央行數字貨幣(central bank digital currency,簡稱CBDC)的國家之一。中國人民銀行(簡稱人行)早在2014年已開始研發數字人民幣,並在2020年4月開始,分別在4個城市進行試用,年底又增加了6個試點地區。

Who crashed the bretton woods system

50年前的夏天,時任美國總統尼克遜(Richard Milhous Nixon)分別在1971年7月15日及8月15日發表了兩次震驚世界的電視講話。先是在7月15日,就在美國國家安全顧問基辛格(Henry Kissinger)秘密從巴基斯坦到北京會見周恩來總理後的數天,尼克遜宣布會在翌年2月訪問中國。這從此改變了中美關係和人類歷史的軌跡,其重要性毋庸置疑。

Special drawing rights and global economic recovery

新冠肺炎肆虐已逾一年。若以每日新增案例為指標,全球情況並沒有好轉。最近的80、90萬宗,是2月時30、40萬宗中的兩倍多。一些國家如美國和英國,由於疫苗接種計劃順利展開,新增案例自年初起大幅減少。但在其他國家,情況並沒有穩定下來,稍有不慎,便會出現如印度最近的慘況。現時全球都寄望於疫苗,但疫苗的供應有先後之分。高收入國家已購買的劑量,是成年人口的兩倍半,但中收入和低收入國家購買的劑量,只及成年人口的1/3。

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新冠肺炎肆虐已逾一年。若以每日新增案例為指標,全球情況並沒有好轉。最近的80、90萬宗,是2月時30、40萬宗中的兩倍多。一些國家如美國和英國,由於疫苗接種計劃順利展開,新增案例自年初起大幅減少。但在其他國家,情況並沒有穩定下來,稍有不慎,便會出現如印度最近的慘況。現時全球都寄望於疫苗,但疫苗的供應有先後之分。高收入國家已購買的劑量,是成年人口的兩倍半,但中收入和低收入國家購買的劑量,只及成年人口的1/3。

Cotton and the global economy

最近,新疆的棉花成為國際重要議題,使平凡的棉花,再度引起關注。若論單一商品,今天的棉花,遠不若芯片、石油或黃金那麼受人重視。然而,大多數經濟體由農業邁向工業,初期都以紡織業為主,而作為農產品的棉花,是紡織業的主要原材料,也可以說是經濟發展由農業到工業的橋樑。不單如此,棉花及其有關的紡織業,數百年來均與全球政經發展緊密地交織一起。這裏就棉花對全球經濟發展作幾方面簡單的回顧。

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最近,新疆的棉花成為國際重要議題,使平凡的棉花,再度引起關注。若論單一商品,今天的棉花,遠不若芯片、石油或黃金那麼受人重視。然而,大多數經濟體由農業邁向工業,初期都以紡織業為主,而作為農產品的棉花,是紡織業的主要原材料,也可以說是經濟發展由農業到工業的橋樑。不單如此,棉花及其有關的紡織業,數百年來均與全球政經發展緊密地交織一起。這裏就棉花對全球經濟發展作幾方面簡單的回顧。

Foreign trade policy in the Biden administration

拜登上台後,白宮摒除了特朗普時期誇誇其談、不幹實事的作風,各種政策重上軌道,特別是應付新冠肺炎和處理肺炎帶來的經濟後遺症,都顯得積極進取。也許由於壓制疫情和提振經濟是當務之急,其他政策都要讓路。以外交政策為例,拜登在上任約兩個星期後才在國務院作簡單的闡釋,但其中有關外貿方面着墨不多。不過,我們仍可以從拜登在競選時對有關問題的論述、和他上台後執行的政策,了解他的政府怎樣處理美國的外貿問題。

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拜登上台後,白宮摒除了特朗普時期誇誇其談、不幹實事的作風,各種政策重上軌道,特別是應付新冠肺炎和處理肺炎帶來的經濟後遺症,都顯得積極進取。也許由於壓制疫情和提振經濟是當務之急,其他政策都要讓路。以外交政策為例,拜登在上任約兩個星期後才在國務院作簡單的闡釋,但其中有關外貿方面着墨不多。不過,我們仍可以從拜登在競選時對有關問題的論述、和他上台後執行的政策,了解他的政府怎樣處理美國的外貿問題。

A review of the US-China trade war

在2018年年中至2019年年底期間,中美貿易戰是全球經濟及金融市場焦點所在。雙方就進口對方產品徵收的關稅,以及輪流在兩國舉行的多次貿易談判,均牽動市場的投資氣氛。經過多番努力,中美最終達成一些共識,並於去年1月簽署第一階段貿易協議。但隨着新冠肺炎的出現和美國的總統大選,貿易戰已不再是重要的議題,媒體亦甚少提及。當然,這並不代表中美經濟摩擦已告一段落,只是轉移到其他戰場而已。

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