媒體報導

近年香港政府財赤迅速惡化，過往佔財政重要部分的賣地收入斷崖式下跌。2012至2022的10年間，賣地收入平均佔政府總收入的14%，平均約779億元；但在2024/25年度，賣地收入暴跌至僅佔政府總收入1%，約66億元，只剩下約十分之一，形成鮮明對比。此外，印花稅收入亦從過去10年平均佔政府收入13%，因政府「撤辣」而大幅下滑。這兩項是政府重中之重的收入來源，料短期內難以復蘇。

2025年4月，全球金融市場經歷了一場前所未有的信用危機，美國10年期國債收益率飆升至4.5%，創下自2001年以來的最大單週漲幅。 這場危機背後的深層原因是什麼？ 特朗普政府的關稅政策是市場動蕩的催化劑？ 美債市場能否轉危為安？

美國總統特朗普貿然向全世界掀起關稅大戰，攪亂世界經濟棋局。爲何“科班”出身的特朗普執意要打違反經濟規律的關稅戰？能解决美國的貿易逆差問題嗎？對中國産業發展又會帶來哪些深遠影響？

人工智能技術高速發展，有機會被部分借款者用來美化其信貸資料以獲批貸款。貸款方與其透過多方面大量收集數據審批借款者，倒不如自我設限，集中提高收集數據的質量，同時增加貸款利潤。

港大經管學院金融學實務教授巴曙松早前在「香港大學中國經濟季度論壇」中指出，近月數據顯示新建住宅市場出現回暖跡象，一線和新一線城市亦有望完成「止跌回穩」目標，但大部分城市仍將面臨房價下跌壓力。 巴曙松教授表示：「未來一段時間，中國房地產市場總體上處於新舊周期和新舊模式的過渡期，舊周期的消極因素需要消化，新周期的積極因素需要生長。 從數據上看，中國房地產總市值佔GDP的比重超過200%，美國只有不到80%。過去這種依托房地產和債務擴張驅動的舊模式已經無法持續，因此，市場發展的目標應當也不是回到歷史峰值，而是在新的均衡水平下逐步穩定下來，給新周期的生長預留相應的時間窗口。」

提到現時最潮玩意，絕非Chanel或Taylor Swift，而是尖耳大眼、露九顆獠牙的Labubu！ 港大經管學院市場學首席講師范亭亭指出，泡泡瑪特（Pop Mart）旗下Labubu迅速爆紅，並非偶然，而是源於其獨特的IP運營策略。品牌透過全球設計師合作，積極打造多元化角色，配合一條龍式的營運模式，從設計、生產至市場推廣，全面迎合年輕消費者的需求與喜好。 范亭亭認為：「泡泡瑪特善於利用數據分析，深入了解18至29歲年輕族群的潮流趨勢，並持續優化IP形象，增強消費者黏性。」Labubu的成功，並不僅依賴明星效應，而是在於品牌能夠持續建立社群互動，鞏固粉絲基礎，並引領潮流文化。 未來泡泡瑪特能否延續增長動力，關鍵在於其能否持續洞察市場變化，並深化與消費者之間的情感連結。

港大經管學院副院長及亞洲環球研究所總監鄧希煒教授最近在CNA上發表了演講。他分享了對美中貿易戰演變的分析，以及這些變化對香港、大灣區、中國內地及其他地區企業的影響。 鄧希煒教授談到了最新關稅的影響： 大灣區：廣東省作為高科技製造的中心，對貿易衝擊的韌性較其他中國地區更強，這主要得益於相對較高的利潤率。 內需增長：中國的私人消費占名義GDP的比例低於40%。中國需要提升內部消費，這是經濟穩定的重要驅動力，以抵禦外部壓力。 多邊主義：儘管美中緊張局勢上升及地緣政治壓力促使中國多元化合作夥伴，中國仍然堅持多邊開放的貿易體系。 香港：美元對非人民幣貨幣的貶值可能吸引更多遊客，並促進本地消費。

美國總統特朗普最近的關稅上調加劇了全球貿易緊張局勢，反映了特朗普的經濟施壓策略和長期戰略目標。港大經管學院金融學講座教授陳志武解釋道：“特朗普將關稅視為推動國內重組的戰略工具和國際談判中的籌碼。”他進一步評論說，特朗普的做法不僅關乎恢復美國過去的收入地位，還旨在重塑影響全球貿易的權力動態。 陳教授認為，中國應該堅持開放和基於規則的全球秩序。他表示：“中國應繼續維護聯合國和世界貿易組織等國際機構的權威，保持友好的經濟關係，加強自身的韌性。” 展望未來，陳教授預計全球貿易將向區域聯盟轉移，全球治理將越來越碎片化。