信報龍虎山下專欄

時至今日，面對紛繁複雜的環境、社會和治理（ESG）指標和日益豐富的ESG實踐，ESG已不再是企業的邊緣議題。如何精準施策、高效管理以提升自身的ESG競爭力，成為擺在眾多企業面前的一道必答題──在資源相對有限的情況下，企業應優先採取哪些ESG策略？

以往企業在構建ESG策略時，通常傾向於依據評級機構的指標和權重來制定策略，力求提升評級。這種做法有其合理之處，因為它符合投資者依賴的評級標準，從而有助於企業在合規、融資等方面獲得優勢。

然而，隨着近年ESG評級機構激增、其評級標準多元化，給企業帶來新的挑戰。據不完全統計，目前全球有多達約600家ESG評級機構，它們所選定的指標和權重各不相同。現有研究表明，不同機構的評級結果之間的關聯性較弱【表】，其中在S和G方面的相關性尤其低。

這種評級的不確定性帶來幾個問題。首先，有些企業哪怕已經在ESG方面進行了大量投入和付出，仍然有可能被某些評級機構給予較低評分；其次，那些只想「洗綠」、做表面工夫的企業，也能找到一些評級機構給他們較高評分；再加上現在很多評級機構每年都會製作各類榜單、獎項，並以此作為盈利的渠道，更是讓ESG評級的公信力逐漸缺失。這種變化給基於ESG評級作出的決策帶來不確定性，這對包括公司和投資者在內的廣大決策者來說都是巨大挑戰。

面對這種問題，筆者認為，一方面需要規範ESG評級市場，增加不同評級機構方法論的透明度。另一方面，企業也應該更多評估每項ESG行動和計劃的具體成本與收益，更加理性地實踐ESG。

具體來說，企業應該積極尋找那些既能帶來顯著社會收益，又能有效控制成本的ESG行動。通過精準識別並優先落實這些ESG措施，企業能確保每一分投入都物超所值，在取得良好市場形象和投資者信任的同時，實現社會效益與經濟效益的雙重提升。

具體到執行層面，企業可以考慮通過實驗的方法尋找低成本、高社會收益的ESG行動，與此同時，企業應考慮與學界合作，對具體的ESG行動方案的成本與社會收益做精確評估。這裏，筆者介紹與阿里巴巴的合作案例，說明企業如何通過較低的成本帶來較大的社會收益。

「餓了麼」是阿里巴巴集團旗下外賣平台，也是中國第二大外賣公司，2022年用戶數已經超過7億。與該平台合作期間，我們研究了「綠色助推」對用戶即棄餐具使用的影響。具體來說，「餓了麼」在北京、上海、天津3個城市開展了以下「綠色助推」實驗：在這些城市的用戶下單介面上做了一個微小的改動：將默認選項設置為「無需餐具」，並給予選擇「無需餐具」的顧客「螞蟻森林綠色能量」獎勵。那是一種非金錢的獎勵機制，客戶只要積累足夠的「綠色能量」，阿里巴巴就會以客戶的名義在荒漠地區種樹，或開展其他環境保護行動。

這一改變對於餓了麼而言，成本微乎其微，但能帶來多大的社會收益？我們對2019年至2020年間10個主要城市的用戶訂單歷史進行了分析，發現實施「綠色助推」措施的城市與未實施的城市相比，不使用餐具的訂單份額增加了648%【圖】。如果將這種「綠色助推」措施在全國範圍內推廣，每年可節省超過217.5億套即棄餐具，減少約326萬噸塑料垃圾，並節約544萬棵等量樹木產生的木材。該研究2023年作為封面文章發表於Science雜誌，獲得全球媒體廣泛關注。

這一案例充分展示企業能夠以低成本兌現自身的社會和環境承諾。僅僅通過程序員數小時的工作，就能爆發出巨大社會價值。這種創新的ESG行動不僅提升了企業ESG表現，還為社會創造實質好處，助力國家達成環境目標。

上面的討論只是企學合作的一個小案例，但其方法論卻可以應用到很多分析很多問題。例如，龍頭企業如何有效進行供應鏈ESG管理（E方面）？在預算有限的情況下，企業應該更多投入到二氧化碳減排，還是聚焦空氣污染物的處理（E方面）？增加員工和管理層的多元性會怎樣影響企業的財務和ESG表現（S方面）？怎樣的考核評價機制，可以更好地提升公司績效，同時提高員工滿意度（G方面）？要找到這些問題的答案，對企業而言可能並不容易，但對學界來說卻不複雜。通過企學合作，企業可以借助學術界的理論支撐和數據分析能力，更加精準地識別ESG機遇，驗證策略的有效性。筆者認為，企業不僅是ESG評級的「考生」，還應該是ESG行動的主導者和踐行者；相信更多的企學合作將成為推動ESG領域革新的強勁動力。

何國俊教授
港大經管學院經濟學教授、香港大學賽馬會環球企業可持續發展研究所所長

崔文小姐
香港大學賽馬會環球企業可持續發展研究所高級經理

（本文同時於二零二四年十一月十三日載於《信報》「龍虎山下」專欄）