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活动

主页 活动
“Passive Ownership and the Securities Lending Market” by Dr. Daniel Schmidt
11Nov
金融學

“Passive Ownership and the Securities Lending Market” by Dr. Daniel Schmidt

Wednesday, November 11, 2020 | 4:00 p.m. - 5:30 p.m.
online seminar
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Speaker:

Dr. Daniel Schmidt
Associate Professor of Finance
HEC School of Management

Abstract:

We exploit quasi-exogenous variation in passive ownership around the Russell 1000/2000 cutoff to explore the causal effects of passive ownership on the securities lending market. We find that passive ownership causes an increase in lendable supply and short interest, while lending fees remain largely unchanged. Interestingly, the utilization ratio—i.e., the ratio of short interest over lendable supply—tends to go up, implying that shorting demand increases by more than what can be justified by a pure surge in lendable supply. We argue that this additional shorting demand results from an increase in the quality of lending supply as passive funds are less likely to recall stock loans. We show that, in line with this argument, the average maturity of stock loans increases and the likelihood of delivery failures decreases with higher passive ownership. Finally, we document that the additional shorting activity promoted by passive ownership improves information efficiency.

HK Online Trade Seminar Series - "Estimating Production Functions in Differentiated-Product Industries with Quantity Information and External Instruments" by Eric VerhoogenWednesday, November 11, 2020
"Trade Wars and Industrial Policy along the Global Value Chains" by Professor Xiaodong ZhuWednesday, 11 November
Other Events
214th Congregation (Summer Congregation 2025)
7Jul-8Jul
学院活动
214th Congregation (Summer Congregation 2025)
Grand Hall, Centennial Campus, HKU
Real and Nominal Belief in God: Evidence from Wills, England: 1300-1850
5Jun
量化历史网上讲座系列
Real and Nominal Belief in God: Evidence from Wills, England: 1300-1850
June 5, 2025 | 16:00 - 17:30
Zoom Webinar
Neil J. Cummins
About Speaker
Dr. Daniel Schmidt

Associate Professor of Finance, HEC School of Management

“Passive Ownership and the Securities Lending Market” by Dr. Daniel Schmidt
Wednesday, November 11, 20204:00 p.m. - 5:30 p.m.
online seminar
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