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活动

主页 活动
“How Does Low for Long Impact Credit Risk Premia?” by Professor Antje Berndt
7Nov

“How Does Low for Long Impact Credit Risk Premia?” by Professor Antje Berndt

Wednesday, 7 November 2018 | 2:30 p.m. - 4:00 p.m.
Room 1121, K.K.Leung Building, HKU
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Finance Seminar
Author:
  • Antje Berndt
    Australian National University

 

The Federal Reserve's experiments in monetary policy related to the Global Financial Crisis lasted longer than any previous easing cycle, giving rise to the question of how does a long-term, low-interest-rate environment affect the pricing of credit risk. We decompose credit default swap (CDS) rates into expected losses and credit risk premia, and show that the level of and firms' exposure to systematic default risk, controls for mis-measuring expected losses and proxies for CDS market liquidity explain more than 80% of the variation in risk premia across firms and over time. We show that in the zero lower bound period, residual risk premia are lower for high-yield debt compared to investment-grade debt  — consistent with a reaching for yield interpretation. Our fndings are also consistent with investors demanding compensation for ambiguity aversion related to the end of the low-rate environment, a decrease in the supply of risk capital and higher costs of trading credit risky instruments due to regulatory changes.

"Fair Value versus Amortized Cost Measurement and the Timeliness of Other-than-Temporary Impairments: Evidence from the Insurance Industry" - by Dr. Urooj KhanWednesday, 7 November 2018
"The Cross-Sectional Distribution of Price Stickiness and Inflation Stability" by Dr. Woong Yong ParkWednesday, 7 November 2018
Other Events
214th Congregation (Summer Congregation 2025)
7Jul-8Jul
学院活动
214th Congregation (Summer Congregation 2025)
Grand Hall, Centennial Campus, HKU
Real and Nominal Belief in God: Evidence from Wills, England: 1300-1850
5Jun
量化历史网上讲座系列
Real and Nominal Belief in God: Evidence from Wills, England: 1300-1850
June 5, 2025 | 16:00 - 17:30
Zoom Webinar
Neil J. Cummins
“How Does Low for Long Impact Credit Risk Premia?” by Professor Antje Berndt
Wednesday, 7 November 20182:30 p.m. - 4:00 p.m.
Room 1121, K.K.Leung Building, HKU
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